Cómo El Forex - Fix - Puedan Aparejado

Cómo The Fix Forex puede ser aparejado El tamaño colosal del mundial de divisas ("forex") del mercado hace que la de cualquier otro, con una facturación diaria estimada de $ 5350 mil millones, según el Banco de Pagos Internacionales 'encuesta trienal de 2013. La negociación especulativa domina las transacciones comerciales en el forex mercado, como la fluctuación constante (para usar un oxímoron) de las tasas de cambio hace que sea un lugar ideal para jugadores institucionales con mucho dinero - como los grandes bancos y fondos de cobertura - para generar ganancias a través de intercambio de divisas especulativas. Mientras que el tamaño del mercado de divisas debe excluir la posibilidad de cualquier aparejo o fijar artificialmente los tipos de cambio, un escándalo creciente sugiere lo contrario. (Ver también "Forex Trading:. Guía para principiantes") La raíz del problema: La moneda "Fix" La moneda "arreglar" el cierre se refiere a los tipos de cambio de referencia que se establecen en Londres a las 4 pm todos los días. Conocidos como los / Reuters tasas de referencia WM, se determinan sobre la base de compra real y venden las transacciones realizadas por los operadores de divisas en el mercado interbancario durante una 60-segunda ventana (30 segundos cada lado de 16:00).Las tasas de referencia para 21 las principales monedas se basan en el nivel medio de todos los oficios que van a través de este período de un minuto. La importancia de los / Reuters tasas de referencia WM radica en el hecho de que se utilizan para miles de millones de dólares de valor de las inversiones de los fondos de pensiones y administradores de dinero a nivel mundial, incluyendo más de $ 3600 mil millones de los fondos de índice. La colusión entre los comerciantes de divisas para fijar estas tasas a niveles artificiales significa que los beneficios que obtienen a través de sus acciones en última instancia proviene directamente de los bolsillos de los inversores. IM colusión y "golpeando el cierre" Acusaciones actuales contra los comerciantes involucrados en el escándalo se centran en dos áreas principales: Colusión compartiendo información de propiedad en la espera de órdenes de clientes antes de la 16:00 del arreglo. Este intercambio de información fue presuntamente realiza a través de grupos de mensajes instantáneos - con nombres pegadizos como "El Cartel", "La Mafia", y el "Club de los bandidos" - que eran accesibles sólo a unos pocos comerciantes de alto rango en los bancos que son los más activo en el mercado de divisas. "Golpeando la estrecha", que se refiere a la compra agresiva o venta de divisas en los 60 segundos "arreglar" ventana, utilizando órdenes de clientes almacenadas por los operadores en el período previo a 16:00 Estas prácticas son análogos a correr delante y alto de cierre de los mercados bursátiles, que atraen a penas severas si un participante en el mercado se ve atrapado en el acto. Este no es el caso en el mercado de divisas en gran medida sin regular, especialmente el por día de mercado forex spot $ 2 billones. La compra y venta de divisas para entrega inmediata no se considera un producto de inversión, y por lo tanto no está sujeto a las normas y reglamentos que rigen la mayoría de los productos financieros. Digamos que un comerciante en la sucursal de Londres de un gran banco recibe una orden a las 3:45 pm de una multinacional estadounidense para vender 1 mil millones de euros a cambio de dólares a 16:00 arreglo. El tipo de cambio a las 3:45 pm es de 1 euro = 1,4000 dólares. Como una orden de ese tamaño bien podría mover el mercado y poner presión a la baja sobre el euro, el comerciante puede "correr delante" este comercio y utilizar la información para su propio beneficio. Por lo tanto, establece una posición de negociación considerable de 250 millones de euros, que se vende a un tipo de cambio de 1 EUR = 1,3995 USD. Desde el comerciante tiene ahora un corto euro, posición larga en dólares, es en su interés para asegurarse de que el euro se mueve más bajo, para que pueda cerrar su posición corta a un precio más barato y embolsarse la diferencia. Por lo tanto, se extiende la voz entre los demás operadores que tiene una orden de un cliente grande para vender euros, lo que implica que va a estar tratando de forzar el euro a la baja. A los 30 segundos a 16:00 el comerciante y sus / sus homólogos en otros bancos - que presumiblemente también han almacenado sus "vender euro" órdenes de clientes - desatar una ola de ventas en el euro, lo que resulta en la tasa de referencia se fijó en 1 euro = 1,3975. El comerciante cierra su / su posición comercial mediante la recompra de euros a 1.3975, redes la friolera de $ 500.000 en el proceso. No está mal para unos pocos minutos de trabajo! Los EE. UU. multinacional que había puesto en el pedido inicial pierde por conseguir un precio más bajo por sus euros de lo que tendría si no hubiera habido colusión. Digamos que por el bien del argumento de que el "arreglo" - si se establece de manera justa y no artificialmente - habría sido a un nivel de 1 EUR = USD1.3990. Como cada movimiento de un solo "pip" se traduce en $ 100.000 para un pedido de esta magnitud, que el 15-pip movimiento adverso en el euro (es decir, 1.3975, en lugar de 1,3990), terminó costando a la empresa US $ 1,5 millones. Vale la pena los riesgos Odd que pueda parecer, el "front running" demostrado en este ejemplo no es ilegal en los mercados de divisas. La justificación de esta permisividad se basa en el tamaño de los mercados de divisas, a saber, que es tan grande que es casi imposible que un comerciante o grupo de comerciantes para mover las tasas de cambio en la dirección deseada. Pero lo que las autoridades desaprueban es la colusión y manipulación de precios obvio. Si el comerciante no recurre a la colusión, que se ejecuta algunos riesgos al iniciar su posición de 250 millones a corto euro, específicamente la probabilidad de que el euro puede pico en los 15 minutos que quedan antes de la 16:00 de fijación, o se fija a una significativamente mayor nivel. El primero podría ocurrir si hay un desarrollo material que empuja al euro superior (por ejemplo, un informe que mostró una mejora dramática en la economía griega, o el crecimiento mejor de lo esperado en Europa); esta última se produciría si los comerciantes tienen órdenes de clientes a comprar euros que son colectivamente mucho más grande que el fin de 1 mil millones de clientes del comerciante para vender euros. Estos riesgos se mitigan en gran medida mediante el intercambio de información de los comerciantes antes de la revisión, y conspirar para actuar de una manera predeterminada para conducir el tipo de cambio en una dirección o en un nivel específico, en lugar de dejar que las fuerzas normales de la oferta y la demanda determinan éstos tasas. Dormido en el interruptor El escándalo de la divisa, viniendo como viene de un par de años después de la gran - Fijación desgracia Libor, ha llevado a la creciente preocupación de que las autoridades reguladoras han sido capturados dormido en el interruptor una vez más. El escándalo Libor fijación fue descubierto después de que algunos periodistas detectan similitudes inusuales en los tipos proporcionados por los bancos durante la crisis financiera de 2008. La cuestión tasa de referencia de la divisa por primera vez en el punto de mira en junio de 2013, después de Bloomberg News reportó alzas de precios sospechosas alrededor del 16:00 del arreglo. Periodistas de Bloomberg analizaron los datos durante un período de dos años y descubrieron que en el último día hábil del mes, un aumento repentino (de al menos 0,2%) se produjo antes de 16:00 con la frecuencia que el 31% de las veces, seguido de un rápido cambio . Si bien se observó este fenómeno durante 14 pares de divisas, la anomalía se produjo cerca de la mitad del tiempo para los pares de divisas más comunes como el euro-dólar. Tenga en cuenta que los tipos de cambio de final de la mes han añadido importancia, ya que constituyen la base para determinar los valores de los activos netos de fin de mes para los fondos y otros activos financieros. La ironía del escándalo de divisas es que el Banco de Inglaterra funcionarios estaban al tanto de las preocupaciones sobre la manipulación del tipo de cambio ya en 2006. Años más tarde, en 2012, el Banco de Inglaterra funcionarios supuestamente le dijo a los operadores de divisas que el intercambio de información sobre la espera de órdenes de clientes no era inadecuada porque que ayudaría a reducir la volatilidad del mercado. Repercusiones crecientes Al menos una docena de reguladores - incluyendo la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, la Unión Europea, el Departamento de Justicia de Estados Unidos, y de la Comisión de la Competencia de Suiza - están investigando estas denuncias de connivencia y la tasa de manipulación comerciantes de divisas. Más de 20 comerciantes, algunos de los cuales fueron empleados por los mayores bancos involucrados en forex como Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) y Barclays, han sido suspendidos o despedidos como resultado de las investigaciones internas. Con el Banco de Inglaterra arrastrado a un segundo escándalo tasa de manipulación, el tema es visto como una dura prueba del liderazgo del Banco de Inglaterra Gobernador Mark Carney. Carney tomó el timón en el BOE en julio de 2013, después obteniendo la aclamación mundial por su manejo diestro de la economía canadiense como Gobernador del Banco de Canadá desde 2008 hasta mediados de 2013. La línea de fondo El escándalo de manipulación de los tipos destaca el hecho de que a pesar de su tamaño e importancia, el mercado de divisas sigue siendo el menos regulado y más opaca de todos los mercados financieros. Al igual que el escándalo de la Libor, sino que también pone en duda la sabiduría de permitir que las tasas que influyen en el valor de billones de dólares de activos e inversiones que fije un acogedor círculo de unos pocos individuos. Soluciones potenciales, como la propuesta de Alemania de que el comercio de divisas se va a desplazar a los intercambios regulados vienen con su propio conjunto de desafíos. Aunque ninguno de los comerciantes o sus empleadores ha sido acusado de irregularidades en el escándalo de la divisa hasta la fecha, penas severas pueden estar en el almacén para los peores delincuentes. Mientras que los balances de los jugadores más grandes de la divisa en el mercado interbancario podrán absorber fácilmente estas multas, el daño causado por estos escándalos sobre la confianza de los inversionistas en mercados justos y transparentes puede ser más duradero.